Bet-Option

Digitale Optionen (oder Binäre Optionen, Bet Optionen) sind Finanzderivate die von Optionen abgeleitet sind und zählen zu den exotischen Optionen.

Cash-or-Nothing-Option

Cash-or-Nothing-Optionen sind Optionen mit einem festgelegten Auszahlungsbetrag (auch Payoff oder Cap). Der Käufer einer Kaufoption (Call) erhält im Verfallszeitpunkt nichts (Option verfällt), wenn der Kurs des Basiswerts unterhalb des Basispreises liegt. Ist der Basiskurs über oder gleich dem Basispreis, erhält der Käufer der Option den Vereinbarten Payoff. Eine Verkaufsoption (Put) verhält sich umgekehrt. Der Käufer erhält den Payoff dann nur wenn der Basiskurs im Verfallszeitpunkt unter oder gleich dem Basispreis liegt, andernfalls verfällt die Option.

Beispiel: Eine Cash-or-Nothing-Kaufoption auf den Basispreis X = 100 einer Aktie A mit einer Laufzeit von T = 1 Jahr und einem Payoff von Q = 10 ist folgendes Wert:

  • Hat die Aktie A zum Laufzeitende T = 0 einen Kurs von St = 120, also größer gleich dem Basispreis, wird dem Halter der Option der Payoff Q = 10 ausgezahlt.
  • Hat die Aktie A aber zum Laufzeitende T = 0 einen unter dem Basispreis X = 100 liegenden Kurs von St = 90 verfällt die Option.

Eine Bewertung einer Kaufoption vor dem Verfallszeitpunkt ist durch die gängige Black-Scholes-Formel möglich (Verkaufsoption durch Vorzeichenwechsel von d2):

 P = Qe^{-rT}N(d_2) \,

Asset-or-Nothing-Option

Die Asset-or-Nothing-Kaufoption hat einen Payoff gleich dem zugrundeliegenden Basiskurs, wenn der Basiskurs im Verfallszeitpunkt über oder gleich dem vereinbarten Basispreis ist. Die Option verfällt, wenn der Basiskurs im Verfallszeitpunkt darunter liegt. Auch hier verhält sich die Verkaufsoption umgekehrt.

Eine reguläre europäische Kaufoption (Call) kann mit dem Kauf (Long-Position) einer Asset-or-Nothing-Kaufoption und dem Verkauf (Short-Position) einer Cash-or-Nothing-Kaufoption mit einem Payoff gleich dem Basispreis der Asset-or-Nothing-Option realisiert werden.

Beispiel: Eine Asset-or-Nothing-Kaufoption auf den Basispreis X = 100 einer Aktie A mit einer Laufzeit von T = 1 Jahr ist folgendes Wert:

  • Hat die Aktie A zum Laufzeitende T = 0 einen Kurs von St = 120, also größer gleich dem Basispreis, wird dem Halter der Option der Payoff Q = ST = 120 ausgezahlt.
  • Hat die Aktie A aber zum Laufzeitende T = 0 einen unter dem Basispreis X = 100 liegenden Kurs von St = 90 verfällt die Option.

Der Wert der Kaufoption vor dem Verfallszeitpunkt ist wiederum auch hier durch die Black-Scholes-Formel möglich, wobei der Payoff Q hier durch den Basiskurs S ersetzt wird (Verkaufsoption durch Vorzeichenwechsel von d1):

 P = Se^{-qT}N(d_1) \,

Wikimedia Foundation.

Schlagen Sie auch in anderen Wörterbüchern nach:

  • Bet Option — Digitale Optionen (oder Binäre Optionen, Bet Optionen) sind Finanzderivate die von Optionen abgeleitet sind und zählen zu den exotischen Optionen. Cash or Nothing Option Cash or Nothing Optionen sind Optionen mit einem festgelegten… …   Deutsch Wikipedia

  • bet — Ⅰ. bet ► VERB (betting; past and past part. bet or betted) 1) risk money or property against another s on the basis of the outcome of an unpredictable event such as a race or game. 2) informal feel sure. ► NOUN 1) an act of bett …   English terms dictionary

  • option — an agreement, often for a consideration, which permits the purchase or sale of something within a stipulated time, in accordance with the terms of the agreement. For example, a right by a tenant to take up a further lease of premises, usually… …   Financial and business terms

  • Option — Gives the buyer the right, but not the obligation, to buy or sell an asset at a set price on or before a given date. Investors, not companies, issue options. Investors who purchase call options bet the stock will be worth more than the price set… …   Financial and business terms

  • bet — [c]/bɛt / (say bet) verb (bet or betted, betting) –verb (t) 1. to pledge as a forfeit to another who makes a similar pledge in return, in support of an opinion; stake; wager: *Well, I ll bet you a new saddle you take a gin before a twelvemonth s… …   Australian English dictionary

  • bet — verb (bets, betting; past and past participle bet or betted) 1》 risk a sum of money or other valued item against someone else s on the basis of the outcome of an unpredictable event such as a race or game. 2》 informal used to express certainty:… …   English new terms dictionary

  • bet — 1. verb 1) he bet $10 on the favorite Syn: wager, gamble, stake, risk, venture, hazard, chance; put/lay money, speculate 2) informal I bet it was your idea Syn: be certain, be sure …   Thesaurus of popular words

  • bet — 1. verb 1) he bet £10 on the favourite Syn: wager, gamble, stake, risk, venture, hazard, chance; Brit.; informal punt, have a flutter 2) informal I bet it was your idea Syn …   Synonyms and antonyms dictionary

  • option — pasirinkimo sandoris statusas Aprobuotas sritis buhalterinė apskaita ir finansinė atskaitomybė apibrėžtis 1. Sandoris, pagal kurį už tam tikrą mokestį įsigyjama teisė, bet ne įsipareigojimas ateityje už nustatytą kainą pirkti arba parduoti prekes …   Lithuanian dictionary (lietuvių žodynas)

  • option — noun 1) leave quietly or be forcibly removed it s your option Syn: choice, alternative, recourse, course of action; power to choose, right to choose 2) there are three options: beef, chicken, fish Syn: choice, selection, alternative, possibility …   Thesaurus of popular words

Share the article and excerpts

Direct link
Do a right-click on the link above
and select “Copy Link”