Black-Litterman

Das Black-Litterman-Verfahren ist ein mathematisches Modell zur Berechnung der Asset Allocation.

Das Verfahren wurde in den Jahren 1990 bis 1992 von Fischer Black und Robert Litterman entwickelt. Dabei wird zunächst mit Hilfe des Capital Asset Pricing Model ein stabiler Renditevektor erzeugt um anschließend unter Einbringung von individuellen Prognosen einen revidierten Renditevektor zu berechnen. Unter Zunahme des Modells der Portfolio Selection von Harry Markowitz können abschließend die endgültigen Portfoliogewichte der einzelnen Assetklassen bestimmt werden. Das Modell gleicht durch seinen Ansatz dabei die Probleme, wie beispielsweise Schätzfehlerproblematiken, Corner Solutions und ähnliches, der klassischen Portfolio Selection nach Markwitz aus.

Weblinks

Literatur

  • F. Black und R. Litterman: Asset Allocation: Combining Investors Views with Market Equilibrium. Goldman Sachs 1990. 
  • F. Black und R. Litterman: Global Portfolio Optimization,. In: Financial Analysts Journal. September/Oktober 1992, S. 28-43. 
  • Ulrich Linnebank: Die Implementierung eines Black-Litterman-Verfahrens für einen Multi-Asset-Strategy-Fonds. Hannover 2008. 
  • Thomas Idzorek: A step-by-step guide to the Black-Litterman-Model: incorporating user-specified confidence levels. 2005. 

Wikimedia Foundation.

Schlagen Sie auch in anderen Wörterbüchern nach:

  • Black-Litterman-Verfahren — Das Black Litterman Verfahren ist ein mathematisches Modell zur Berechnung der Asset Allocation. Das Verfahren wurde in den Jahren 1990 bis 1992 von Fischer Black und Robert Litterman entwickelt. Dabei wird zunächst mit Hilfe des Capital Asset… …   Deutsch Wikipedia

  • Black-Litterman Model — An asset allocation model that was developed by Fischer Black and Robert Litterman of Goldman Sachs. The Black Litterman model is essentially a combination of two main theories of modern portfolio theory, the Capital Asset Pricing Model (CAPM)… …   Investment dictionary

  • Fischer Black — Infobox Scientist name = Fischer Black box width = 26em image width = 225 caption = birth date = January 11 1938 birth place = Georgetown, U.S. death date = death date and age|1995|8|30|1938|1|11 death place = New York, U.S. residence =… …   Wikipedia

  • Fischer S. Black — Fischer Sheffey Black (* 11. Januar 1938; † 30. August 1995) war ein US amerikanischer Wirtschaftswissenschaftler. Gemeinsam mit Myron Scholes hat er das Black Scholes Modell zur Bewertung von Finanzoptionen entwickelt. Leben Black promovierte… …   Deutsch Wikipedia

  • Fischer Black — Fischer Sheffey Black (* 11. Januar 1938; † 30. August 1995) war ein US amerikanischer Wirtschaftswissenschaftler. Gemeinsam mit Myron Scholes hat er das Black Scholes Modell zur Bewertung von Finanzoptionen entwickelt. Leben Black promovierte… …   Deutsch Wikipedia

  • Modern portfolio theory — Portfolio analysis redirects here. For theorems about the mean variance efficient frontier, see Mutual fund separation theorem. For non mean variance portfolio analysis, see Marginal conditional stochastic dominance. Modern portfolio theory (MPT) …   Wikipedia

  • Anlageaufteilung — Die asset allocation (englisch) bzw. Anlageaufteilung oder Portfolio Strukturierung von Geldanlagen bezeichnet die Art der Aufteilung (Diversifikation) des angelegten Vermögens auf verschiedene Anlageklassen wie z. B. Anleihen, Aktien, Immobilien …   Deutsch Wikipedia

  • Asset-Allocation — Die asset allocation (englisch) bzw. Anlageaufteilung oder Portfolio Strukturierung von Geldanlagen bezeichnet die Art der Aufteilung (Diversifikation) des angelegten Vermögens auf verschiedene Anlageklassen wie z. B. Anleihen, Aktien, Immobilien …   Deutsch Wikipedia

  • Asset Allokation — Die asset allocation (englisch) bzw. Anlageaufteilung oder Portfolio Strukturierung von Geldanlagen bezeichnet die Art der Aufteilung (Diversifikation) des angelegten Vermögens auf verschiedene Anlageklassen wie z. B. Anleihen, Aktien, Immobilien …   Deutsch Wikipedia

  • Portfolio-Strukturierung — Die asset allocation (englisch) bzw. Anlageaufteilung oder Portfolio Strukturierung von Geldanlagen bezeichnet die Art der Aufteilung (Diversifikation) des angelegten Vermögens auf verschiedene Anlageklassen wie z. B. Anleihen, Aktien, Immobilien …   Deutsch Wikipedia

Share the article and excerpts

Direct link
Do a right-click on the link above
and select “Copy Link”