Asset Allocation

Die asset allocation (englisch) bzw. Anlageaufteilung oder Portfolio-Strukturierung ist die Aufteilung (Diversifikation) eines angelegten Vermögens auf verschiedene Anlageklassen wie z. B. Anleihen, Aktien, Immobilien und Währungen.

Basierend auf historischen Daten der Anlageklassen können die zu erwartende Gesamtrendite und das zu erwartende Gesamtrisiko eines Portfolios ermittelt, und durch eine Veränderung der Asset Allocation gesteuert werden. Dies geschieht durch ein Umschichten von Geldmitteln zwischen einzelnen Assetklassen des Portfolios. Allerdings sind Umschichtungen innerhalb des Portfolios in der Regel mit Transaktionskosten verbunden, weshalb es sinnvoll ist, die Asset-Allocation eines Portfolios längerfristig zu planen.

Umschichtungen werden bei einer aktiven Strategie vorgenommen, wenn neue öffentliche Informationen bekannt werden (ex ante z. B. über Zinssatz oder die Zusammensetzung des zugrundeliegenden Index wie z. B. DAX) oder bei Verschiebung der relativen Anteile durch Kursgewinne (ex post, z. B. 40/60-Strategie). Es findet also kein Buy-and-hold statt.

Da sich die Erträge der Einzelwerte unterschiedlicher Asset-Klassen häufig nicht parallel zueinander bewegen, ist es möglich, eine positive Performance der veranlagten Gelder zu erreichen, obwohl es bei einzelnen Teilen der Geldanlage zu einer negativen Entwicklung kommt. Daher kann durch Diversifikation das Risiko bei gegebener erwarteter Rendite minimiert bzw. die Rendite bei gegebenem Risiko maximiert werden.

Die Berechnung der optimalen Asset Allocation kann mit Hilfe quantitativer Modelle wie z. B. der Portfolio Selection oder des Black-Litterman-Verfahrens geschehen.

Siehe auch

Weblinks


Wikimedia Foundation.

Schlagen Sie auch in anderen Wörterbüchern nach:

  • Asset allocation — is a term used to refer to how an investor distributes his or her investments among various classes of investment vehicles (e.g., stocks and bonds). A large part of financial planning is finding an asset allocation that is appropriate for a given …   Wikipedia

  • Asset-Allocation — Die asset allocation (englisch) bzw. Anlageaufteilung oder Portfolio Strukturierung von Geldanlagen bezeichnet die Art der Aufteilung (Diversifikation) des angelegten Vermögens auf verschiedene Anlageklassen wie z. B. Anleihen, Aktien, Immobilien …   Deutsch Wikipedia

  • Asset Allocation — An investment strategy that aims to balance risk and reward by apportioning a portfolio s assets according to an individual s goals, risk tolerance and investment horizon. The three main asset classes equities, fixed income, and cash and… …   Investment dictionary

  • asset allocation —   Eng. allocazione degli investimenti   Prima fase della gestione di un fondo o di un portafoglio. In questa fase vengono selezionate le categorie di attività finanziarie nelle quali investire. Si scelgono le quote di investimento nei diversi… …   Glossario di economia e finanza

  • asset allocation — allocation of funds into different types of assets (i.e. stocks, fixed income investments, real estate, etc.) …   English contemporary dictionary

  • Asset Allocation —    The process of distributing investment funds among different kinds of assets, such as stocks, bonds and cash, to achieve the highest expected returns for the lowest possible risk …   Financial and business terms

  • asset allocation — / æset æləˌkeɪʃ(ə)n/ noun the work of deciding how much money should be spent on the purchase of different types of investment, such as growth units or income units, depending on the particular needs of the individual investor …   Dictionary of banking and finance

  • Asset Allocation Fund — A mutual fund that provides investors with a portfolio of a fixed or variable mix of the three main asset classes stocks, bonds and cash equivalents in a variety of securities. Some asset allocation funds maintain a specific proportion of asset… …   Investment dictionary

  • asset allocation decision — The decision regarding how an institution s funds should be distributed among the major classes of assets ( asset classes) in which it may invest. Bloomberg Financial Dictionary …   Financial and business terms

  • Asset allocation decision — The decision regarding how an institution s funds should be distributed among the major classes of assets in which it may invest. The New York Times Financial Glossary …   Financial and business terms

Share the article and excerpts

Direct link
Do a right-click on the link above
and select “Copy Link”